TY - JOUR AU - Araújo, Augusto Weslley AU - Lobato, Tarcísio Da Costa AU - Carvalho, Brena do Nascimento AU - Sousa, Ingrid Lorrane Miranda PY - 2018/08/02 Y2 - 2024/03/29 TI - A HIPÓTESE DA EFICIÊNCIA DO MERCADO: O CASO DO CAFÉ NO MERCADO FUTURO DO BRASIL JF - Gestão e Desenvolvimento em Revista JA - Gest. Desenv. Rev. VL - 4 IS - 1 SE - Artigos DO - 10.48075/gdemrevista.v4i1.19192 UR - https://e-revista.unioeste.br/index.php/gestaoedesenvolvimento/article/view/19192 SP - p. 87-96 AB - Os mercados futuros foram desenvolvidos para auxiliar a comercialização de <em>commodities</em> agrícolas e minerais, de modo que possam estabelecer um nível razoável de preços dos contratos, tendo em vista as oscilações de mercado. Este estudo tem como objetivo testar a eficiência do mercado futuro brasileiro para a <em>commodity </em>café arábica, utilizando regressão linear e modelo de correção de erros para verificar se existe relação ao longo e curto prazo, respectivamente, no período compreendido entre janeiro de 2007 e dezembro de 2017 dos contratos negociados na BMF&amp;BOVESPA. Os resultados para o teste de estacionariedade indicaram com 1% de significância que ambos os preços possuem uma raiz unitária. O teste de Engle e Granger indicou que os preços físico e futuro caminham juntos. A regressão de Co-integração apresentou uma taxa ótima de 0,89, próxima do valor unitário esperado, com eficiência de 96% (R²) o que torna os investimentos no mercado futuro uma boa escolha para se maximizar a relação risco-retorno, enquanto que a curto prazo estes estimadores caíram abruptamente, indicando que a compra do café a vista é a melhor escolha. ER -