A HIPÓTESE DA EFICIÊNCIA DO MERCADO: O CASO DO CAFÉ NO MERCADO FUTURO DO BRASIL
DOI :
https://doi.org/10.48075/gdemrevista.v4i1.19192
Organismes subventionnaires
Mots-clés :
Mercado futuro, Eficiência de mercado, Commodity caféRésumé
Os mercados futuros foram desenvolvidos para auxiliar a comercialização de commodities agrícolas e minerais, de modo que possam estabelecer um nível razoável de preços dos contratos, tendo em vista as oscilações de mercado. Este estudo tem como objetivo testar a eficiência do mercado futuro brasileiro para a commodity café arábica, utilizando regressão linear e modelo de correção de erros para verificar se existe relação ao longo e curto prazo, respectivamente, no período compreendido entre janeiro de 2007 e dezembro de 2017 dos contratos negociados na BMF&BOVESPA. Os resultados para o teste de estacionariedade indicaram com 1% de significância que ambos os preços possuem uma raiz unitária. O teste de Engle e Granger indicou que os preços físico e futuro caminham juntos. A regressão de Co-integração apresentou uma taxa ótima de 0,89, próxima do valor unitário esperado, com eficiência de 96% (R²) o que torna os investimentos no mercado futuro uma boa escolha para se maximizar a relação risco-retorno, enquanto que a curto prazo estes estimadores caíram abruptamente, indicando que a compra do café a vista é a melhor escolha.
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Publié-e
02-08-2018
Comment citer
ARAÚJO, A. W.; LOBATO, T. D. C.; CARVALHO, B. do N.; SOUSA, I. L. M. A HIPÓTESE DA EFICIÊNCIA DO MERCADO: O CASO DO CAFÉ NO MERCADO FUTURO DO BRASIL. Gestão e Desenvolvimento em Revista, [S. l.], v. 4, n. 1, p. p. 87–96, 2018. DOI: 10.48075/gdemrevista.v4i1.19192. Disponível em: https://e-revista.unioeste.br/index.php/gestaoedesenvolvimento/article/view/19192. Acesso em: 18 juill. 2024.
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